作者：说股鲸，17年股龄的金融从业者。更多精彩内容欢迎关注同名公众号。 没人玩了，彻底没人玩了。 尽管今天主要指数全红，上涨个股近3500只， 市场中位数也有+0.48% ，但明显掩盖不住A股的寒气。 A股今天三市成交量较昨天大幅萎缩近3000亿元，只有可怜的1.42万亿。 这是2025年7月7日以来的地量，也就是 近15个月的地量 。 15个月前，沪指还在3500点前艰难蓄势，试图一举冲击3500点然后攻克“924”的3674高点。 后面的事情我们都知道了，连续放量之后这两个目标都如愿达成了。 那时候的不足1.5万亿还是低量到放量的关口，而现在却变成高量到缩量的命门。 同样的量能，却此一时彼一时，冷暖自知。 那场子为什么突然变得这么冷了呢？ 表面上看，有超长假期前的普遍避险因素，也有昨天之前160点四连阴狠狠伤了A股的元气。 但实际上 是市场核心主线的崩塌之后带来的秩序性塌方。 7月份的全球科技板块大调整，我村涨得少跌得多，重挫了市场信心。 随后的美韩连续反弹，我村又打折扣的选择性跟再次寒了市场的心。 然后在科技板块偃旗息鼓的同时，其他方向猫一天狗一天的始终没人站出来。 足足3个月的调整已经彻底磨平了我村难得才养出来的锐气。 今天出现极致地量，很可能意味着 A股的慢牛真的到了最危险的时候。 技术上看，年线3990点一线已经出现一个明显的三重顶。 同一个位置，冲上去三次，三次都冲不动、被砸下来，说明这个位置是强压力区，套牢盘一大堆。 第三次甚至连年线都没碰到就出现160点四连阴砸下来，还砸出一个15个月地量。 通常地量见地价，意味着后市要反弹，但当前显然不是，而是多空脆弱而微妙的平衡。 多头见三重顶破位，不敢进场抄底，怕买完继续跌；而空头中该跑的都跑了，身下套牢的也装死了，暂时砸不动了。 整体来看， 三重顶是偏看空的反转形态 ，后市可能会继续缩量横盘磨一磨，看看是否有增量资金进场。 但这个时间窗口不会太长，最多半个月。 如果节后还没有增量资金入市放量，那大盘极有可能会继续往下寻找新支撑。 比如7月中旬的年内低点 3741点 ，以及 3700点整数关口 ，甚至“924”的高点 3674点。 总之， 今天这个地量只是下跌中途的休息站，绝不是终点。 真正的考验或者说变盘节点在长假后。 现在外面有 不断新高的美债 、 迟迟下不来的油价 以及 不断升温的美联储加息预期 三重利空压顶，而里面 期待已久的政策 迟迟不见出台，市场只剩最后一口气吊着，等着消息面的否极泰来。 如果节后这三个利空和一个潜在利好都没有向好，那即便A股的慢牛最终还能保住，很可能也要狠狠摔上一跤。 比如真的跌破3700点甚至回踩3674点。 A股的生死就在接下来的10月了，如果节后还是没有出现放量阳线，那市场真的就危险了。 市场热起来用了三年，凉下来只用了三个月，但想要他死可能只需要三天。 A股已经在生死边缘试探，港股则凉透了。 今天恒生科技指数跌了1.08%，正式跌破6月底的低点，创了2025年1月中旬以来新低。 恒生科技指数今年跌了23%，从去年10月初算起则跌了37%，这应该是今年主流市场中跌幅最大的主流指数了。 从技术上看，恒科指数处在明显的下跌趋势中，没有任何止跌企稳迹象，更别提反弹。 而消息面无论是升温的美联储加息预期，还是高走的美债都严重虹吸港股的流动性，更别说港股今年IPO都快发冒烟了。 从权重来看，更悲观。 恒生科技指数的三大板块，即 互联网板块（占比约47%） 、 硬科技板块（占比约27%） 以及 新能源汽车板块（占比约22%） 都在走背字。 这三货不是猛猛烧钱搞外卖大战就是AI，又或者是上产能打价格战，反正是集体内卷中。 三大核心一个稳定盈利的方向都没有，恒科跌回“924”的起点（再跌10%）只是时间问题了。 港村这个粪坑是臭不可闻，但下面还有深渊，这就让人很绝望了。 这样的市场，唯一能做的就是远离。 等到跌出个极致性价比、值博率大幅上升再来看也不迟。 A股和港股这两颗苦果果然是一根藤上结出的，谁也别嫌弃谁。 节前也就这样了，再想太多也没用，大家收拾收拾心情，准备好好过节吧。 真正的生死战在节后。 特别
